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bbin平台二八杠 国泰消费优选股票净值上涨1.70% 请保持关注

2020-01-08 10:15:15

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bbin平台二八杠 国泰消费优选股票净值上涨1.70% 请保持关注

bbin平台二八杠,金融界基金11月19日讯 国泰消费优选股票型证券投资基金(简称:国泰消费优选股票,代码005970)公布最新净值,上涨1.70%。本基金单位净值为1.1873元,累计净值为1.1873元。

国泰消费优选股票型证券投资基金成立于2019-01-17,业绩比较基准为“中证内地消费主题指数*85.00% + 中证综合债指数*15.00%”。本基金成立以来收益18.73%,今年以来收益18.73%,近一月收益3.50%,近一年收益--,近三年收益--。近一年,本基金排名同类(--/662),成立以来,本基金排名同类(327/801)。

金融界基金定投排行数据显示,近一年定投该基金的收益为--,近两年定投该基金的收益为--,近三年定投该基金的收益为--,近五年定投该基金的收益为--。(点此查看定投排行)

基金经理为彭凌志,自2019年01月17日管理该基金,任职期内收益18.73%。

李海,自2019年08月15日管理该基金,任职期内收益9.60%。

最新定期报告显示,该基金前十大重仓股为吉比特(持仓比例6.75% )、华海药业(持仓比例6.51% )、伊利股份(持仓比例6.09% )、顾家家居(持仓比例6.09% )、新泉股份(持仓比例6.05% )、老凤祥(持仓比例5.90% )、爱婴室(持仓比例5.84% )、春秋航空(持仓比例5.69% )、海尔智家(持仓比例5.69% )、圆通速递(持仓比例5.66% ),合计占资金总资产的比例为60.27%,整体持股集中度(高)。

最新报告期的上一报告期内,该基金前十大重仓股为贵州茅台(持仓比例9.67% )、伊利股份(持仓比例9.26% )、美的集团(持仓比例8.97% )、五粮液(持仓比例5.48% )、泸州老窖(持仓比例5.45% )、益丰药房(持仓比例4.90% )、海天味业(持仓比例4.75% )、广联达(持仓比例4.64% )、双汇发展(持仓比例4.49% )、北新建材(持仓比例1.46% ),合计占资金总资产的比例为59.07%,整体持股集中度(高)。

报告期内基金投资策略和运作分析

价值投资是本基金长期投资策略的出发点。我们所认为的价值投资的核心是三大假设:假设1,股权是企业的剩余所有权,股票是企业的剩余所有权凭证;假设2,群体非理性,“市场先生”是一个狂躁阴郁证患者;假设3,未来存在不确定性,难以精确预测,但有规律可循。由三大假设出发,我们可以得出九个重要的推论。假设1的三个重要推论:推论1.1,股票持有人要像企业的所有者一样思考问题;推论1.2:企业首先要创造社会价值(核心是客户价值和员工价值),才有属于股东的剩余价值;推论1.3:企业的治理结构非常重要。股权既然是企业的剩余所有权,那么企业内部人就有可能操纵财务,将剩余价值转移,从而损害所有人的利益。假设2的三个重要推论:推论2.1:价格不但不等于价值,群体非理性有时甚至会带来极端价格:“市场先生”狂躁的时候,价格大幅高估;“市场先生”抑郁的时候,价格大幅低估;推论2.2:倾听市场,但不盲从市场,独立思考,深度研究;推论2.3:敬畏市场,即使基本面正确,市场结果也未必如你所愿。假设3的三个重要推论:推论3.1:要从概率的角度思考问题;推论3.2:企业价值难以精确评估,我们必须在估值中留足安全边际;推论3.3:少数人通过长期跟踪和深入研究,可以掌握某些行业的运行规律,从而形成“能力圈”。优选泛消费领域中的“价值成长”是本基金的核心投资策略。首先,从国内外资本市场的历史来看,泛消费的长期股东回报率最高,是最好的投资赛道,因此我们会长期坚持在泛消费领域中优选标的。其次,为了获得一个波动性更小,更加稳健的业绩,我们将在基金合同允许的范围内将少量仓位配置于非消费类的优质价值成长标的。不管怎样,公司的挑选标准是基本一致的。“好公司”是前提。是否具备“可持续竞争优势”是对“好公司”定性的评判标准;能否实现“高质量成长”和“持续成长”则是对“好公司”定量的评判标准。“低估值”是核心。我们会结合宏观、行业和公司的分析,预测标的公司5年后的盈利和估值中枢,从而估算投资机会的潜在年复合收益率。如果预期潜在年复合收益率大于15%,则我们认为标的公司当前的市值是低估的。“低估值”往往会来自周期或危机,如果阶段性的困境导致“好公司”出现低估,我们会勇于建仓。“行业相对分散,个股相对集中”是我们的风控原则。在泛消费的范围内,行业相对分散,从而控制组合的波动;个股相对集中,从而保证研究的深度。报告期内维持了稳步建仓的节奏,并从两个方向完善了我们的投资组合:第一,类似估值的前提下,寻找更优秀的公司;或者在同等优秀的前提下,寻找估值更低的公司;第二,如果性价比接近,对组合进行进一步的行业分散。

本基金在2019年第3季度的净值增长率为2.52%,同期业绩比较基准收益率为2.15%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

正如党的十九大报告所述:“我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。”因此中长期而言,影响未来投资的核心变量将是中国经济增速中枢的下降。在经济增速下降的环境中,行业竞争将会更加激烈,优胜劣汰将是投资标的选择的主旋律。我们判断未来资本市场的发展也将从更看重博弈,向更看重服务实体经济,助力实体经济实现更高效率的优胜劣汰转变。我们对中国经济充满信心,我们判断股票市场中长期的趋势仍然是震荡向上,但市场仍然会是以结构性机会为主。由于结构性机会主要是优胜劣汰带来的,因此我们认为大部分行业都有机会,但各行业都只有少数真正具有可持续竞争优势的企业有机会。所以,基于策略的自上而下的行业选择的超额收益可能下降,而基于自下而上优选企业的投资方法可能会更有优势。以“高质量发展”为核心,我们将持续聚焦各行各业的好公司,深入挖掘企业的可持续竞争优势,着力构建一个在泛消费领域内行业相对分散,个股相对集中的投资组合。消费升级是我们的主攻方向,我们将持续优选在品牌和产品(服务)创新上具有可持续竞争优势,能够引领行业发展方向,满足甚至创造消费升级需求的细分行业龙头。

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